大涨！通威市值突破1000亿 隆基即将破2000亿！

　　太阳能光伏网讯:7月23日，光伏概念股逆市走强，其中隆基股份盘中涨停，报52.71元，太阳能电池板，总市值1988.23亿，即将冲破2000亿元。

　　光伏硅料近期4周价格累计上涨8.6%，而业内反馈，中环、协鑫等均上调硅片报价，估计涨幅能够覆盖硅料成本的增加。如果硅片环节涨价顺利，在目前行业需求紧俏的背景下，电池片、组件也有望迎来提价，本轮可能是全行业性的涨价。

　　招商证券光伏行业首席分析师游家训认为，本轮涨价并非零和博弈，而将伴随大尺寸硅片红利的释放，以及该红利在产业链中的再分配，而隆基、中环等大硅片产能较高的企业将充分受益。

　　一、硅片有望通过提价有效传导硅料涨价，硅片有望通过提价有效传导硅料涨价。硅片环节供需有序。硅片行业主要为隆基、中环为主导的双寡头格局，产业供给比较有序。当前，下游装机需求持续向好，同时大硅片改造让硅片的供应也偏紧张，因而，上游的涨价有望顺利传导。此外，入股硅片环节涨价顺利，在目前行业需求紧俏的背景下，电池片、组件也有望迎来提价，太阳能电池板，本轮可能是全行业性的涨价。

　　二、大尺寸硅片将给产业带来红利，提价不会大幅影响终端成本大尺寸硅片将给产业带来红利，提价不会大幅影响终端成本。粗略估算，M6硅片较M2硅片将降低电站装机成本0.11-0.12元/W，大尺寸硅片给产业带来了很大的红利。而如果硅料价格上涨10元/kg，对应每瓦装机的成本增加额仅为0.03元，显著低于大硅片释放的红利。因而，不用过分担心产业链提价后对终端成本的影响。大硅片将在Q4开始放量，我们预计，本轮光伏产业链涨价，将是大硅片释放的红利在产业链各环节的重新分配，本质上是技术进步进一步提升了产业的竞争力和盈利能力。

　　三、龙头企业将充分受益，单晶硅片行业格局稳定。根据光伏行业协会统计，2019年单晶硅片出货量90GW，隆基市场份额40%，第二大硅片厂中环出货51亿片，太阳能门户，折合28GW，市占率31%，太阳能发电网，两大硅片厂在单晶领域的市场份额合计71%。隆基、中环持续扩产，有望持续保持双寡头的行业格局。非硅成本较低的企业仍将获得较高的超额利润。在硅料成本上升的情况下，硅片环节有望通过涨价转移成本上升，但不变的是，非硅成本较低的企业将会持续获得高于同行业的盈利能力。并且，本轮涨价中将伴随着大硅片红利在产业链上下游的重新分配，隆基、中环等大硅片产能较高的企业将充分受益。

　　四、投资建议光伏硅料近期4周价格累计上涨8.6%，而业内反馈，中环、协鑫等均上调硅片报价，估计涨幅能够覆盖硅料成本的增加。如果硅片环节涨价顺利，在目前行业需求紧俏的背景下，电池片、组件也有望迎来提价，本轮可能是全行业性的涨价。不同的是，我们认为本轮涨价并非零和博弈，而将伴随大尺寸硅片红利的释放，以及该红利在产业链中的再分配，太阳能网，而隆基、中环等大硅片产能较高的企业将充分受益。

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　　本文统计了9月至今日发布的共计2.85GW光伏电站EPC以及1.9GW组件开标信息。其中，EPC项目业主单位以国企/央企为主，这也从侧面反映出，在竞价及平价项目中，国有企业已经成为绝对的主力。具体来说，中广核603MW、广州发展410MW、中节能345MW、晋能集团220MW，中民投200MW、湖北能源集团190MW、华能180MW