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年中产能集中释放 硅片已进入薄利时期?

中国太阳网 http://tyn.cc
07
Nov
2020

  太阳能光伏网讯:临近6月末,随着国内光伏抢装进入尾声,市场需求逐渐放缓,业内预期供应链价格将继续下滑的又多了起来,硅片作为“定价之锚”,对当前光伏供应链价格的影响尤为关键。

  近期京运通频频修改募资定增预案,中国太阳能网,一再调降“乌海10GW高效单晶硅棒项目”预测。据悉自2020年3月下旬以来,硅片价格持续下行,两个月内产品价格跌幅超过20%,对京运通项目造成直接影响。目前该项目投资收益率已由22.64%降至17.01%,预计的投资回收期拉长了9个月。尽管项目预期收益降低,公司扩张的势头依旧坚定。

  根据广证恒生基于隆基的硅片业务测算,硅片相比其他供应链仍存在较高利润空间,而M6大尺寸硅片更能让供应链各环节收益得到提升。2019年,京运通乌海产能已经爬坡至5GW,目前正在推进大尺寸硅片应用。随着新扩产能稳定释放,京运通有望以技术和产品优势进一步提升硅片业务的获利空间。

  随着硅片环节技术更新和迭代,大尺寸+薄片化行业竞争格局已定,新产能享有市场需求与成本优势明显。据中环股份测算,M12 硅片面积显著提升,可以在单晶产能提升80%的情况下,降低单GW投资30%,成本竞争力显著增强,其新扩产产能在技术先进性和低成本上具备双重优势。

  通过金刚线细线化和硅片薄片化提高出片率,将进一步降低硅片成本。根据开源证券测算,目前市场上领先的硅片企业在2019年硅片单片成本约为1.86元/片,通过薄片和细线年基础上降低硅片环节成本2.8%,新建硅片产能在采用薄片和细线后降本优势进一步提升。

  据不完全统计2020年年中硅片投产项目达58GW,新产能势必将推动生产成本不断下降,同时对多晶产品市场进一步压缩。

  优化产品优势,太阳能门户,分化风险成龙头再扩产选择。由于硅片环节在供应链中属于重资产投资项目,准入门槛高,已全产业链布局的龙头企业目前呈现两类扩张趋势。

  2020年,晶科、隆基扩产重两头,在硅片、组件环节扩产幅度最大,隆基在电池片环节扩张也十分迅猛,扩张产能达到5GW;而阿特斯、晶澳扩产仍以电池组件下游为主,特别是阿特斯产能布局呈“倒金字塔形”,太阳能电池板,越往上游产能越小,上游产品基本全部自用并保留较大比例的缺口,多用短期协议采购原材料来增加其面对风险时的抗力。目前看来两种发展方式都兼顾了自身企业产品优势,同时分化业务风险,孰优孰劣,还需后市验证。

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  本文统计了9月至今日发布的共计2.85GW光伏电站EPC以及1.9GW组件开标信息。其中,太阳能门户,EPC项目业主单位以国企/央企为主,这也从侧面反映出,太阳能门户,在竞价及平价项目中,国有企业已经成为绝对的主力。具体来说,中广核603MW、广州发展410MW、中节能345MW、晋能集团220MW,中民投200MW、湖北能源集团190MW、华能180MW

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